Spring Breeze réchauffe les fils toronnés en cuivre affectés par les prix du cuivre

En février, les métaux non ferreux étaient tous faibles et consolidés. Principalement affecté par les facteurs du Nouvel An, le spot est faible, ce qui rend les fluctuations du marché plus stables. Le cuivre, qui était faible au début, est désormais stable et le cuivre de Londres se maintient aux alentours de 5 700 dollars américains.

Les métaux ont essentiellement marqué le début des changements au premier trimestre. Le premier est le changement de tous les micro-éléments : la tendance progressive à dégager des signaux d’assouplissement est un très bon soutien pour les espèces non ferreuses, notamment le « Dr Cuivre » qui est étroitement lié à la micro-économie. Après la baisse des taux d'intérêt intérieurs, il reste encore beaucoup de marge pour assouplir la politique monétaire. En outre, la vigueur continue du dollar américain et la réduction attendue de la valeur du RMB rendront la politique monétaire intérieure plus souple, ce qui continuera à avoir un meilleur effet ascendant sur les métaux non ferreux. Avec l’amélioration de la qualité de la croissance économique, il existe une forte probabilité que les actions A continuent d’être haussières. Bien entendu, à en juger par le cycle de Merrill Lynch, lors de la reprise économique, le marché boursier a mieux performé que le produit. Nous pensons que la probabilité que le produit atteigne son point bas puis rebondisse est très élevée. Actuellement, les métaux non ferreux sont encore en train de toucher le fond.

Du point de vue de l'offre et de la demande, la valeur de production de cuivre affiné en décembre de l'année dernière était de 830 000 tonnes, ce qui était supérieur à la valeur de production defil toronné en cuivre, et la capacité de production raffinée a réécrit le taux d'exploitation à un nouveau sommet. Alors que les mines entrent dans la période de production maximale, cette forte tendance à la croissance pourrait se maintenir jusqu'en 2016. L'Institut international de recherche sur le cuivre (ICSG) estime que la croissance de la demande en 2015 pourrait n'être que de 1,1 %, principalement due au faible taux de croissance des économies. autre que la Chine. Bien entendu, les dépenses sont très incertaines et il n’est pas difficile de digérer un excédent de centaines de milliers de tonnes. Par exemple, les achats et les réserves de l'État et la consommation d'investissement dans certains domaines augmentent, etc., il est facile de modifier la situation de l'offre et de la demande.

Du point de vue de l'approvisionnement en aluminium en amont, les importations de bauxite en février ont encore été affectées par des facteurs climatiques, et les alliages d'aluminium ont également été affectés à des degrés divers. Cependant, d'une part, des statistiques incomplètes montrent que l'offre et la valeur de la production nationale d'alumine pourraient atteindre un nouveau sommet, les cours nationaux de l'alumine ont continué de baisser et les prix des torons en alliage d'aluminium et des torons en acier revêtus d'aluminium ont également diminué, ce qui a un certain impact sur le coût des prix de l’aluminium. effet déroulant. En termes d'investissement dans les capacités de production, le premier trimestre est le moment où le Xinjiang, la Mongolie intérieure et le Liaoning continuent d'investir dans de nouvelles capacités de production. Dans le cas où le prix de l'aluminium fluctue autour de 13 000 yuans, il n'y a aucun élément sensible au prix dans ces capacités de production. Le rythme de libération des capacités reste donc relativement rapide. En termes de taux d'exploitation, le taux d'exploitation actuel de la capacité de fusion électrolytique d'aluminium est de 86,92 %, ce qui est supérieur à celui du mois précédent. Les données sur le taux d'exploitation des fontes qui rebondissent continuellement montrent qu'il y a un manque d'espace de rebond pour le prix actuel de l'aluminium.

En décembre de l'année dernière, la valeur de la production nationale de zinc raffiné était de 539 700 tonnes, soit une légère baisse par rapport au mois précédent. Du côté de l'offre, même si l'offre des mines devrait rester importante, l'offre de concentrés reste généreuse. Toutefois, nous estimons toujours qu'il sera difficile d'améliorer sensiblement la performance du côté de l'offre à l'avenir et de maintenir un taux de croissance modéré. Du point de vue des coûts, en raison de la pression exercée sur la protection de l'environnement au cours de la nouvelle année, les coûts de raffinage de l'entreprise ont augmenté en moyenne de manière importante. Compte tenu de la situation actuelle des cotations faibles, il y a un manque de dynamique d’expédition. Le zinc au comptant actuel est faible, mais la demande en aval pourrait augmenter à l'avenir, ce qui entraînera un resserrement du prix au comptant. Les industries inférieures sont affectées par des facteurs antérieurs au festival, le taux d'exploitation est généralement insuffisant et le taux d'exploitation des principales entreprises de galvanisation est inférieur à 60 %. Dans le même temps, en raison du manque de motivation des entreprises de bas de gamme à accumuler des marchandises, elles sont faibles en raison de l'influence des éléments du Nouvel An.